Nas duas semanas desde que a Tesla alertou os investidores, revelando quanto de descontos de pedágio estavam obtendo em suas margens de lucro, Elon Musk aumentou os preços de volta em toda a linha.
Mas os aumentos de 20 de abril nos modelos S e X e as pequenas marcações desta semana nos modelos 3 e Y provavelmente não são sinais claros indicando que os preços da Tesla se estabilizarão por muito tempo. A dinâmica que levou a empresa a reduzir os custos de seus veículos nos últimos meses – mais oferta do que demanda – parece ter permanecido teimosamente.
Os blogs que agregam listas de veículos no site da Tesla estão descobrindo que o estoque continua aumentando – nos EUA, na Europa e no mundo. @TroyTeslike, um usuário do Twitter que conta com muitos analistas e investidores entre seus quase 110.000 seguidores, postou esta semana que a Tesla tem uma carteira de cerca de 72.000 pedidos, uma fração dos 476.000 que ele calculou no final de julho do ano passado.
“A Tesla está claramente passando de uma restrição de oferta (onde os volumes de entrega crescem de acordo com a capacidade de produção e os preços aumentam) para uma restrição de demanda (onde os preços caem para estimular a demanda e a produção supera a entrega)”, Toni Sacconaghi, analista da Bernstein com uma divisão de vendas, escreveu em um relatório de 1º de maio. Um dos analistas mais otimistas da Tesla chegou a uma conclusão semelhante. Alexander Potter, da Piper Sandler, acabou de reduzir seu preço-alvo para US$ 280 – ainda o quarto maior entre os analistas acompanhados pela Bloomberg – para refletir sua preocupação de que a avaliação da montadora possa definhar por alguns meses devido à queda de preços e margens.
“Os tempos de espera não aumentaram significativamente, então a Tesla pode reduzir ainda mais os preços”, escreveu Potter esta semana, ainda mantendo sua recomendação de compra.
A Tesla puxou algumas alavancas relativamente baratas para tentar animar a demanda. Suas páginas de pedidos recentemente adicionaram um botão promovendo unidades de demonstração, e a empresa agora está oferecendo aos compradores do Modelo S e X três anos de recarga gratuita. Sacconaghi especulou que a Tesla pode começar a gastar em publicidade ou oferecer testes gratuitos dos recursos que chama de Full Self-Driving para estimular a adoção do sistema de assistência ao motorista de $ 15.000.
O estoque de 15 dias de veículos em estoque que a Tesla relatou para o primeiro trimestre é relativamente saudável para os padrões do setor. Mas a tendência desse número – é o mais alto desde o início da pandemia, mesmo depois de todos os cortes de preços recentes – não é animador. Quanto mais a empresa se aproxima do que é considerado a norma no setor automotivo, mais sua capitalização de mercado de mais de US$ 500 bilhões corre o risco de encolher.
Phillippe Houchois, analista da Jefferies que rebaixou a classificação da Tesla há uma semana, alertou que pode acabar se parecendo mais com as empresas que Musk tentou interromper do que se pensava anteriormente.
“Os retornos estruturalmente baixos dos automóveis podem prevalecer sobre a Tesla no final”, escreveu Houchois em 26 de abril, cortando sua meta de preço em 20%, para US$ 185, e questionando o quão semelhantes os movimentos da empresa são com o que a Ford fez com o Modelo T, ou o que a Apple fez com o iPhone.
“É mais difícil desafiar uma grande indústria estabelecida”, escreveu ele, “do que criar uma nova”.
Fonte: www.autonews.com/retail/swelling-inventory-suggests-musk-will-keep-cutting-prices
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