{"id":2868,"date":"2024-01-12T19:21:57","date_gmt":"2024-01-12T22:21:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.dbk.net.br\/?p=2868"},"modified":"2024-01-28T19:36:21","modified_gmt":"2024-01-28T22:36:21","slug":"melhores-do-ano-acoes-ligadas-ao-setor-automotivo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.dbk.net.br\/en\/blog\/melhores-do-ano-acoes-ligadas-ao-setor-automotivo\/","title":{"rendered":"Melhores do ano: a\u00e7\u00f5es ligadas ao setor automotivo"},"content":{"rendered":"

A grande vitoriosa do nosso \u00edndice em 2023 foi a Marcopolo
\n<\/span><\/h3>\n

Se voc\u00ea me acompanha sabe que num passado n\u00e3o t\u00e3o distante, decidimos criar nosso \u00edndice de a\u00e7\u00f5es de empresas ligadas ao setor automotivo.<\/span><\/p>\n

Mas, antes de come\u00e7armos, vamos aos nossos\u00a0<\/span>avisos legais<\/b>: quem acompanha nossa coluna sabe que temos um humor extremamente \u00e1cido e adoramos colocar \u201cfogo no parquinho\u201d \u2013 mas para tudo existe um limite. Ou seja, n\u00e3o vou te vender relat\u00f3rio ou an\u00e1lise de investimentos, nem ensinar a operar na Bolsa. Tamb\u00e9m n\u00e3o sou uma subcelebridade do Instagram que promete te deixar rico fazendo day trade. Nossa carteira te\u00f3rica foi um ensaio (real) que fizemos dentro dos \u201cparanau\u00eas\u201d do setor automotivo. Lembrando mais uma vez que apenas empresas credenciadas podem publicar esses documentos, que devem ser feitos por um analista credenciado e competente (j\u00e1 o estagi\u00e1rio\u2026 ele quase foi reprovado pelo Mobral).<\/span><\/p>\n

Voltando\u2026<\/span><\/p>\n

Quando iniciamos nossa carteira te\u00f3rica em fevereiro de 2021, t\u00ednhamos como foco as empresas ligadas ao setor automotivo: Marcopolo (POMO4); Mahle Metal Leve (LEVE3); Fras-le (FRAS3); Plascar (PLAS3); Vamos (VAMO3); JSL (JSLG3); Tegma (TGMA4); Randon (RAPT4); e Iochpe-Maxion (MYPK3).<\/span><\/p>\n

N\u00e3o trabalhamos com as locadoras pois elas teriam um peso muito grande no \u00edndice, que ficaria enviesado.<\/span><\/p>\n

Al\u00e9m disso, temos plena ci\u00eancia que a liquidez da carteira \u00e9 rid\u00edcula, para dizer o m\u00ednimo. Houve semanas sem uma \u00fanica transa\u00e7\u00e3o da Plascar, por exemplo.<\/span><\/p>\n

Mas n\u00f3s somos da \u201cvelha guarda\u201d, ent\u00e3o somos apegados. Quando montamos a carteira, ela tinha um plano de matura\u00e7\u00e3o de tr\u00eas anos. Ou seja, levamos o conceito \u201chold\u201d para um outro n\u00edvel! E por que isso? Pois quando analisamos o setor automotivo, temos que ter em mente que ele \u00e9 um neg\u00f3cio de m\u00e9dio-longo prazo. Quando uma montadora, por exemplo, decide vir para o Brasil, elas fazem um planejamento e criam um cen\u00e1rio de pelo menos uma d\u00e9cada! Outro exemplo para voc\u00eas entenderem: entre 2021 e 2022, o governo federal delimitou a nova fase das emiss\u00f5es de poluentes dos motores \u00e0 combust\u00e3o. As mudan\u00e7as dos motores ocorrer\u00e3o entre 2025 e 2029. E, daqui a alguns anos, teremos novos carros com motores totalmente diferentes dos atuais!<\/span><\/p>\n

Sacou?<\/span><\/p>\n

E o que aconteceu ao longo desse per\u00edodo na nossa carteira?<\/span><\/p>\n

Somente no ano passado, o resultado positivo da nossa carteira foi de praticamente o dobro do registrado pelo Ibovespa. Enquanto o Ibovespa fechou o ano com rentabilidade de 22,3%, nossa carteira acumulou alta de 44,4%. E, nesta exposi\u00e7\u00e3o do resultado, n\u00e3o estamos considerando o JCP e os dividendos. Na vis\u00e3o deste vil estagi\u00e1rio, eles entraram como \u201cb\u00f4nus\u201d.<\/span><\/p>\n

O resultado de 2023 foi para \u201clavar a \u00e9gua\u201d! Mesmo assim, ele ficou abaixo do nosso primeiro ano, quando tivemos crescimento de quase 20%, contra um Ibovespa em queda de quase 9%.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

No acumulado do tri\u00eanio, nossa carteira teve alta de 53,6% frente a um Ibovespa que subiu 16,6% no mesmo per\u00edodo.<\/span><\/p>\n

Mas quem foi a grande vedete da nossa carteira?<\/span><\/p>\n

Das nove empresas, fechamos o ano com seis superando o Ibovespa mais que o dobro. Tivemos uma que fechou no azul, mas abaixo do Ibovespa, e duas que fecharam no negativo \u2013 mas, se considerarmos JCP e dividendos, elas voltam para o azul.<\/span><\/p>\n

\"\"<\/p>\n

O que ocorreu para essas empresas neste ano?<\/span><\/p>\n

Mahle, Fras-le e Plascar surfaram a onda da retomada do crescimento do setor automotivo. Em linhas gerais, todas elas s\u00e3o fabricantes de autope\u00e7as e foram positivamente impactadas pelo bom desempenho do setor. No caso da Mahle, os dividendos pagos neste ano foram algo do tipo \u201cde pai para filho\u201d. Ou melhor, de \u201cav\u00f4 para neto\u201d!<\/span><\/p>\n

Mas a grande vitoriosa do nosso \u00edndice foi a Marcopolo. A gauchada l\u00e1 de Caxias do Sul \u201cmatou a pau\u201d! Se voc\u00ea tiver a curiosidade de ver a curva da evolu\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o da a\u00e7\u00e3o, de meados de 2020 at\u00e9 o final de 2022, o pre\u00e7o dela flutuava numa faixa pr\u00f3xima a R$ 2,50.\u00a0Hoje, a a\u00e7\u00e3o empresa est\u00e1 com pre\u00e7o de R$ 7,30. Qual foi o milagre? O mesmo que aconteceu h\u00e1 uma d\u00e9cada: o Caminhos da Escola, programa do governo federal para renova\u00e7\u00e3o de frotas de ve\u00edculos escolares. Neste cen\u00e1rio, os micro-\u00f4nibus Volare da empresa praticamente lideram a demanda. Ela j\u00e1 entregou mais de 20 mil ve\u00edculos desde o in\u00edcio do programa. Al\u00e9m disso, fora os \u00f4nibus que ela entrega, ela ainda faz a carroceria dos seus concorrentes.<\/span><\/p>\n

E as duas empresas que n\u00e3o foram bem? A Iochpe patinou por causa da mudan\u00e7a de motor dos caminh\u00f5es, que fez a demanda de ve\u00edculos pesados em 2023 ser totalmente oposta do mercado de ve\u00edculos leves. Se as vendas de carros subiram 11,2%, as vendas de caminh\u00f5es afundaram 15%. Nos anos anteriores, os grandes frotistas anteciparam a compra de caminh\u00f5es para evitar pegar o novo motor, mais eficiente e, consequentemente, mais caro. Essa tamb\u00e9m foi a causa do mau desempenho dos implementos rodovi\u00e1rios da Randon.<\/span><\/p>\n

E esta foi a nossa carteira! Retorno de 53,6%, fora JCP e dividendos. Com JCP e dividendos, a gente teria uma performance de quase 4 vezes o Ibovespa no per\u00edodo.<\/span><\/p>\n

Se eu fosse refazer a carteira para os pr\u00f3ximos tr\u00eas anos, daria um peso maior para o pessoal de pesados, autope\u00e7as e, imaginando que a demanda de ve\u00edculos continue crescendo, acredito que a Tegma entraria num bom ciclo de alta. Do outro lado, n\u00e3o apostaria tanto na Marcopolo para o pr\u00f3ximo ciclo.<\/span><\/p>\n

E \u00e9 isso\u2026<\/span><\/p>\n

 <\/p>\n

Fonte: https:\/\/www.infomoney.com.br\/colunistas\/o-mundo-sobre-muitas-rodas\/melhores-do-ano-acoes-ligadas-ao-setor-automotivo\/\u00a0<\/a><\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

A grande vitoriosa do nosso \u00edndice em 2023 foi a Marcopolo Se voc\u00ea me acompanha sabe que num passado n\u00e3o t\u00e3o distante, decidimos criar nosso \u00edndice de a\u00e7\u00f5es de empresas ligadas ao setor automotivo. 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